3D打印的熱度一直很高，我們每天都接受到大量關于3D打印的咨詢，有想進入這個行業的，有想創業的，有想投資的，那么，問題來了，3D打印到底價值幾何？值得這么多人關注嗎？從資本市場的角度來給朋友們進行分析。畢竟，這是用口袋而不是用腦袋來做的定價。

　　　　3D打印企業價值-評估第1名：3D Systems 134億

　　3D Systems Corporation (DDD)  紐約上市，市值20.7億美元（約合134億人民幣），股價18美元，營收6.66億美元，現在虧損。

　　3D Systems來自美國，是全球3D打印行業中的3D打印設備、3D掃描設備、服務、材料提供商和領先者，能夠提供基于 SLA、SLS、DM、MJP、CJP、FTI、PJP技術在內的各種類型桌面及工業3D打印機，同時提供相應的材料及軟件服務。提供“從設計到制造”全套解決方案，包括3D打印機、打印材料和云計算按需定制部件；其強大的數字化流程真正把創意帶入生活，可選材料包括塑料、金屬、陶瓷和食品等。3DS領先的醫療解決方案包括全套仿真、培訓、互動式個人化的手術和患者特定解決方案以及牙科類設備上的應用等。3DS個性化的三維設計和檢測產品提供最前沿的采集和觸摸技術，成熟的集成式解決方案替代并補充傳統方法，數據輸入直接打印實物件減小設計新產品的時間和成本。這些解決方案都可用來加快設計、創造、溝通、原型或產生實物件，助力客戶“制造未來”。

　　3D打印企業價值-評估第2名：EOS 93億

　　EOS，尚未上市，2015年銷售收入達2億歐元，橫向對比主營業務與其相似的瑞典Arcam AB（營收約合4.8億人民幣，市值30億人民幣）、德國Slm Solution（營收約5億人民幣，市值33億），南極熊對其作出93億人民幣的估值。

　　EOS來自德國，是全球金屬3D打印的龍頭大哥，主要為SLS激光燒結3D打印技術，金屬3D打印設備裝機量全球領先。

　　3D打印企業價值-評估第3名：Stratasys Ltd  91億

　　Stratasys Ltd (SSYS)  納斯達克上市，市值14.1億美元（約合91億人民幣），股價25.7美元，營收7億美元，現在虧損。

　　Stratasys 來自美國，是全球3D打印的行業領導者，由原 Stratasys Inc.和以色列 Objet Geometries公司（以下簡稱“Objet”）于 2012年合并而成，合并后的公司更名為  Stratasys Ltd.。主營3D打印設備、耗材、打印服務，產品線非常豐富。利用資本的力量，擁有了Solidscape(高精度蠟模打印）、MakerBot（桌面級FDM 3D打印機）、Objet（PolyJet噴射型打印）、GrabCAD（機械工程師模型平臺）等3D打印領域一流的產品和技術。

　　3D打印企業價值-評估第4名：Carbon 64億

　　Carbon，尚未上市，2015年8月谷歌領投1億美金，最令南極熊震驚，谷歌對估值達10億美元（約合64億人民幣）。

　　Carbon來自美國，發明了連續液界面制造（CLIP）技術和工程級的反光膜材料，比傳統的光固化3D打印技術快100倍，登上《Science》雜志封面，震驚了全球。2016年4月2日推出了第一款基于CLIP技術的商業3D打印機M1，商業化進程正在開拓。

　　3D打印企業價值-評估第5名：Concept Laser 45億

　　Concept Laser尚未上市，每年銷售額數億元人民幣，橫向對比主營業務與其相似的瑞典Arcam AB、德國EOS等，從銷售設備臺數與單臺價格進行推算，南極熊對其作出45億人民幣的估值。

　　Concept Laser金屬3D打印機2015年銷售161臺，單臺價格數百萬人民幣（如果按照平均300萬一臺，銷售額近5億元）。截止 2015 年末，全世界Concept Laser 激光熔融設備的安裝數量總計已超過 550 臺。

　　3D打印企業價值-評估第6名：Desktop Metal  35億

　　Desktop Metal 尚未上市，截至2016年4月，總融資額接近5000萬美元（約合3.24億人民幣）。基于低成本的金屬3D打印市場空間足夠巨大這個前提，南極熊認為其估值可達5.5億美元，約合35億人民幣。

　　Desktop Metal 來自美國馬塞諸塞州，“桌面金屬”是一家立志打造桌面級金屬3D打印機的初創企業，采用獨特的技術進行金屬打印，而不是多數公司所采用的激光。 其創始人Ric Fulop在此之前已經成功創建了6家公司，涉及到的領域更是十分寬廣，包括了軟件、半導體和通訊等，而其團隊則匯集了許多天才型的開發者、設計師和工程師，以及多位出自麻省理工（MIT）的專家教授。

　　3D打印企業價值-評估第7名：Slm Solution  33億

　　Slm Solution G (AM3D)  德國法蘭克福上市，市值4.5億歐元（約合33億人民幣），股價25.5歐元，營收0.66億歐元（約合5億人民幣），市盈率200.

　　Slm Solution來自德國，主要使用是類似于選擇性激光燒結（SLS）的金屬3D打印技術，使用電子束激光熔化3D打印機里面的金屬，稱之為選擇性激光熔融（SLM），擁有此技術的相關專利。

　　3D打印企業價值-評估并列第7名：XJet 33億

　　XJet，尚未上市，2014、2015年融資7000萬美元，2016年3月份融資2500萬美元，總融資額9500萬美元（約合6.15億人民幣）。基于XJet開創了全新的金屬3D打印領域及其綜合特點，南極熊認為其估值可超過5億美元，約合33億人民幣。

　　XJet，來自以色列，是全球金屬3D打印的先鋒，獨創了劃時代全球首個的金屬納米顆粒噴墨3D打印技術，可將傳統金屬3D打印用粉末材料變為液態，然后使用其中的懸浮態金屬納米顆粒進行制造。與其它金屬3D打印技術相比，它的優點包括：更高的產品精度、尺寸靈活性和材料利用率，產品無需打磨就能直接使用，打印無需惰性氣體或者真空環境，顆粒度也可調節，支撐更容易去掉，整個打印流程更加簡單等。基于這些優點，這種新技術具有很高的發展潛力，能很好地滿足小批量復雜金屬件的制造需求，適用領域十分廣泛，包括航空航天、汽車、醫學、牙科等。

　　3D打印企業價值-評估第9名：Arcam AB  30億

　　Arcam AB (ARCM)  瑞典上市，市值36.7億瑞典克朗，約合 30億人民幣， 股價178瑞典克朗，市盈率126，營業額5.76億瑞典克朗（約合4.8億人民幣）。

　　Arcam AB是全球電子束熔煉（EBM）金屬3D打印老大，主要客戶是骨科植入物制造商和航空航天等行業的制造商。2015年出售了42套EBM增材制造系統，2013年則只有27套。中國北京愛康醫療3D打印骨科植入物獲得審批，就是使用了Arcam的金屬3D打印機。

　　3D打印企業價值-評估第10名：Materialise 22億

　　Materialise (MTLS)  美國納斯達克上市，市值3.4億美元（約合22億人民幣），股價7.2美元，目前虧損。

　　來自比利時，是全球最大的3D打印軟件供應商，主要從事3D打印服務和3D打印機的打印軟件和驅動的設計。中國、國外的工業級3D打印機廠商，很多都采購他們的3D打印相關軟件。Materialise從設計角度，是全球3D打印技術的應用開發龍頭。

　　3D打印企業價值-評估第11名：先臨三維 18.5億

　　先臨三維，中國新三板上市，中國3D數字化與3D打印第一股，市值18.5億人民幣，股價5.9元人民幣，市盈率155，2015年營收1.9億人民幣。

　　先臨三維來自中國杭州，主營3D掃描儀及掃描服務（通過杭州本部、北京天遠三維）、金屬尼龍砂型3D打印設備及服務（通過北京易加三維）、生物3D打印（通過杭州捷諾飛）等業務，致力于建設3D數字化與3D打印技術生態系統，業務領域涵蓋3D掃描、3D打印、3D材料、3D設計與制造服務、3D網絡云平臺，在綜合實力、銷售規模、技術種類、服務保障能力等多方面均處于行業領先水平。

　　3D打印企業價值-評估第12名：Organovo 16億

　　Organovo Holdings Inc. (ONVO)  美國紐約上市，市值2.57億美元 （約合16億人民幣）， 股價2.7美元，尚未盈利。

　　Organovo位于美國加利福尼亞州圣迭戈，是全球最大的生物3D打印公司。主要業務是將3D打印的人體組織出售給制藥公司，用于藥物的研發和測試。Organovo的終極目標是打印出可以用于人體器官移植的活組織。

　　3D打印企業價值-評估第13名：ExOne  14.8億

　　ExOne Co (XONE)  納斯達克上市，市值2.3億美元（約合14.8億人民幣），股價13.3美元，營收0.4億美元，現在虧損。

　　ExOne來自美國，主營砂型3D打印機，基本原理是用特殊的粘接劑，把石英砂逐步打印成可供鑄造的模具。以3D打印和激光微細加工技術為核心，以3D打印機、打印產品以及激光微細加工器械的制造和銷售為主。

　　3D打印企業價值-評估第14名：鉑力特 12億

　　鉑力特，尚未上市，2015年營收超過1.7億元人民幣，對照德國EOS（營收約合15億人民幣，估值100億）、德國Slm Solution（營收約5億人民幣，市值33億）等專注于金屬3D打印的企業，結合中國的具體情況，南極熊對鉑力特作出估值12億人民幣。

　　鉑力特來自中國西安，是中國最大最專業的金屬3D打印技術全套解決方案提供商，主營業務為金屬3D打印機設備銷售（代理德國EOS、銷售自有品牌）、金屬3D打印服務。

　　3D打印企業價值-評估第15名：Voxeljet 7.1億

　　Voxeljet Ag (VJET)  紐約上市，市值1.1億美元（約合7.1億人民幣），股價6.1美元，營收0.27億美元，目前虧損。

　　Voxeljet來自德國，是全球最專業的砂型3D打印機廠商之一，最大可達8米，噴射-固化的成型方式，材料為砂子，應用于熔模鑄造。 每臺設備的售價都近千萬人民幣，每年的銷售量不多。目前全球裝機量超過50臺。

　　3D打印企業價值-評估第16名：Nano Dimension 3.6億

　　Nano Dimension Ltd (NNDM)  在美國納斯達克、以色列特拉維夫 上市，市值2.12億以色列新錫克爾（約合3.6億人民幣），股價7.3美元，尚未盈利。

　　Nano Dimension來自以色列，是全球最大的3D打印電路板公司。它3D打印定制化的全功能多層印刷電路板（PCB）板來節省原型轉化的時間，同時消除修改庫存電路板或外包制造的需要，只需數小時就能打印出無需任何額外處理就能立即使用的PCB板。另外，該公司還同時展出了他們的導電納米墨水。

　　聯泰科技，中國新三板上市，2015年營收1.0369億元，主營SLA光固化3D打印機設備，是中國最大的樹脂類3D打印設備廠商。由于難以找到對標企業進行比較，南極熊在此不對聯泰科技做出估值。

　　光華偉業，2015年營收9329萬元，主營PLA聚乳酸 顆粒原料及FDM 3D打印線材，以esun易生為品牌，是中國最大的FDM 3D打印耗材廠商。由于難以找到對標企業進行比較，南極熊在此不對光華偉業做出估值。