320億美元全現金收購芯片業新貴ARM，年近60歲的孫正義做出了職業生涯最大的豪賭。

    近日，一則關于軟銀的消息引爆了市場。英國《金融時報》報道，軟銀已同意以234億英鎊(320億美元)收購芯片研發巨頭ARM，軟銀將為每股ARM股票現金支付17英鎊，這較ARM上周收盤溢價43%。

    ARM去年營收為10億英鎊，軟銀此次收購價格相當于ARM去年凈利潤的70倍，較當前股價溢價40%，而且還是全現金方式。即便考慮到英鎊在退歐公投后已經對美元貶值了28%，這筆交易也算不上便宜。可以說，負債累累的孫正義正在傾盡全力，做一場“物聯網”的豪賭。

    不過，孫正義卻信心十足。他在一份聲明中表示：“ARM將完美匹配軟銀集團的戰略，這筆投資幫助我們獲得了‘物聯網’帶來的重大機會。這是我們所做過的最重要的收購之一。”

血本

    為了籌集收購ARM的資金，孫正義可謂是下了血本。就在一個多月前，軟銀剛剛拋售了阿里巴巴的股票，套現100億美元。緊接著又將當紅手游公司SuperCell出售給騰訊，融得約75億美元。此前市場曾推測，軟銀此舉可能是為了彌補Sprint的虧損，不過如今謎底已經揭曉。

    由于此次是全現金收購，除了之前套現的175億美元之外，孫正義還需要再投入145億美元。

    據新浪科技計算，軟銀目前還有250億美元的現金頭寸，而凈負債已經接近了600億美元，幾乎是凈利潤的四倍。或許未來半年，孫正義還會繼續拋售其它資產用于緩解債務壓力。好在，軟銀光所持阿里的股份就超過500億美元。

    有Sprint的失敗案例在前，在如此高負債的情況下押注ARM，不難理解投資者的擔心。今天開盤后，軟銀一度跌11%，創2012年來最大跌幅(昨天日本股市休市)。

物聯網

    ARM從事低費用、低功耗、高性能芯片研發，收入主要來自于芯片專利授權，去年營收為10億英鎊。目前，全世界99%的智能手機和平板電腦都采用ARM架構。所有的iPhone和iPad都使用ARM芯片，多數Kindle閱讀器和Android設備也都采用這一架構。

    這對于搶占物聯網市場來說意義重大。彭博援引數據研究公司Gartner估計稱，僅今年全球就有350萬臺與消費者連接的物聯網設備，市場規模2350億美元。到了2020年預計將增至1060萬臺。到2018年，預計成熟市場的每個家庭都將有超過40臺設備聯網。

    彭博援引Ace研究院分析師Hideki Yasuda評論稱：“由于物聯網的發展，越來越多的ARM產品為人們所接受。孫正義之所以收購ARM，正是看中了其市場份額和利潤率都很高，而且預期增長可觀。”

帝國

    目前，孫正義的物聯網帝國已經初見雛形。

    正如華爾街見聞見識社區用戶“人稱T客”所說，在拿下ARM之后，孫正義已將整個物聯網價值鏈里可以收到錢的元素都收入囊中。

    如果孫正義在拼圖，把 ARM 當成最新加入的一塊拼圖來看，他正在追本溯源摘下整個物聯網的星系。

    物聯網應用中，最常被提及的幾個元素如下：

    * Communication

    * Networking

    * Operator

    * Device

    孫正義已經有了電信業、內容(游戲/軟件/電商)，最新加入全世界智能手機或裝置都需要、透過IP固定在收錢的ARM，可說是整個物聯網價值鏈里可以收到錢的元素都被拿下。

    相對于一般硬件公司來說，Softbank的策略更像是算是網絡公司般靈活，更懂得ARM這樣硬件公司的價值，本該是硬件公司在考慮價值鏈、供應鏈綜合評估下的收購決定，卻被Softbank 攔胡，提早為了未來布局做下這樣大膽的收購；更有趣的是，這是由日本公司達到，而非我們最近常聽聞的中國企業。

    過去十年，投入了820億美元用于140多筆并購和投資交易，其中很多都是電信、電商與物聯網息息相關的行業。據新浪科技整理：

    2006年，孫正義拍板斥資150億美元收購了沃達豐旗下日本子公司，這筆交易奠定了軟銀帝國的基石所在。即便如今軟銀的業務遍布全球，投資橫跨諸多行業，其三分之二的營收依然來自于這個市值680億美元的日本第三大電信運營商。

    2012年，23億美元收購電信運營商eAccess。2013年，220億美元收購美國運營商Sprint控股權，11億美元收購美國電信經銷商Brightstar控股權，15億美元收購芬蘭游戲開發商Supercell控股權。 2014年和2015年，6.27億美元和10億美元投資印度電商平臺Snapdeal和韓國電商平臺Coupang。