11月23日至25日，由中國科學技術協會、工信部、北京市政府主辦的2015世界機器人大會將在北京舉辦，主題為“協同融合共贏，引領智能社會”。據悉，“機器人技術創新與產業推進計劃”也將在此次會議期間公布。

業內人士指出，作為智能智造重要一環，機器人在十三五期間被提升到國家戰略高度。隨著智能制造相關規劃陸續出臺，機器人行業熱度不斷提升。二級市場上，機器人主題的熱度不減。2015世界機器人大會即將召開無異又給該板塊帶來催化劑。

分析人士認為，隨著我國人口紅利的消失，未來勞動力的短缺將是一個中長期現象，制造業自動化程度提高將是大勢所趨且十分迫切。“在我國人力成本不斷上升的背景下，制造業迅速進入機器人時代已成為大勢所趨。”

平安證券指出，2014年中國機器人市場中，按照應用行業分類，工業機器人仍主要由汽車行業的需求驅動，汽車及零配件行業市場份額占據半壁江山。食品加工等服務類機器人雖有加快增長，但國內真正運用機器人的服務型企業數量不足1%，機器人向服務領域的延伸發展前景廣闊，市場潛力巨大。

“利用機器人技術提升我國工業發展水平，完成從制造業大國向制造業強國的轉變，已經逐步成為全社會的共識。”專家表示，機器人和自動化產業將成為未來我國高端制造業發展的主流方向，并將在我國產業轉型和結構調整中發揮重要作用。

中金公司認為，受益于需求端(國內勞動力成本持續上升，擁有全球最大的制造業規模和最大的自動化裝備潛在市場)以及供給端(國內機器人自動化裝備龍頭與外資廠商的差距縮小)雙重因素的推動，中國將涌現出世界級的機器人自動化廠商。

投資上，銀河證券認為可從以下三主線布局。一、掌握核心技術并能跨領域發展的系統集成企業，如機器人、博實股份、天奇股份等。二、已掌握相關零部件核心技術的企業如匯川技術、新時達等。三、計劃進入機器人領域的相關上市公司：上海機電、銳奇股份、慈星股份等。

研報精選

機器人

中國機器人龍頭牽手全球工控龍頭， 技術&市場強強聯合造就中國數字化工廠龍頭。

此番與西門子合作數字化工廠意義重大。新松作為國產機器人龍頭，具有工業機器人、 AGV、立庫、潔凈機器人等寬厚的智能執行設備硬件基礎，同時因其機器人國家隊的特性，綜合市場渠道優于國內多數民企與外企；西門子作為全球工業控制龍頭，在智能制造決策層（ PLC、 SCADA、 IPC、 MES、 PLM）集成方面要遠強于新松，工控領域全球市場份額遙遙領先。此次合作，西門子與新松完成了數字化工廠感知層、決策層、執行層的優勢互補、技術與市場的強強聯合，造就中國數字化工廠龍頭。

數字化工廠是工業4.0 的核心表現形式，中國市場空間千億級，爆發趨勢漸近，西門子公司有望快速搶占市場。

內憂外患倒逼下，中國正加快實施《中國制造2025》 制造強國戰略，《中國制造2025》 是中國版的“工業4.0”， 其宗旨均為發展兩化融合下的智能制造。數字化工廠是工業4.0 的核心表現形式，其通過PLC、 MES、 ERP 等將工業機器人、 AGV 等智能設備進行信息化集成，從而實現工廠級的核心部分的兩化融合。國家目前堅定強推《中國制造2025》， 工信部今年已遴選出涉及38 個行業、 21 個地區的46 個國家智能制造試點項目，加速進行智能制造試點研究實踐推廣。我們認為，數字化工廠作為工業4.0 的核心表現形式，隨著工業4.0、中國制造2025 的深化推進市場爆發在即，市場空間在1000 億+，強強聯合的西門子公司將受益最大。

公司在手訂單飽滿+定增+并購，預計明年業績拐點向上。

我們預計全年新增訂單增速30%，往年均是新增訂單增速高于收入確認增速， 2015 年年底累計在手訂單我們預期在50 億元左右，訂單飽滿，為明年業績高增長打下基礎； 預計定增將于近期完成， 后續定增項目的加碼將大幅提高公司各類產品的產能水平，項目預期在3 年后達產，達產后項目總收入規模預期43 億元；并購將在定增完成后開展，預期并購將助力公司短期內實現跨越式發展。 訂單飽滿+定增+并購，我們判斷明年業績拐點向上。

投資建議：

公司是國產最具競爭力的機器人龍頭， 牽手西門子后中國數字化工廠龍頭穩固， 隨著后續定增項目落實、外延并購推進，有望乘工業4.0 之風，實現高速跨越式發展。 按5000 萬的定增股本假設攤薄后， 我們預測2015-2017 年EPS 為0.58/0.87/1.32，對應PE為128/85/56，考慮到行業熱度、公司高成長確定&持續性、資源整合， 維持“增持”評級。